ABD Başkanı Trump’ın barış anlaşmasının imzalanmasına çok
yakınız açıklaması sonrası enerji fiyatları mart başında gördüğü fiyatlara
yaklaşıyor. ABD ve İsrail’in İran’a saldırdığı şubat sonuna
göre Brent petrolün artışı %23’e geriledi. Savaşın tepe noktasında
şokun büyüklüğü %66 seviyesindeydi.
Sahadan gelen bilgi Başkan Trump’ı tam olarak doğrulamıyor. İran
tarafı görüşmelerde ilerleme sağlandığını doğrulasa da halen
anlaşmaya varılamayan maddeler olduğunu vurguluyor.
Reuters haberine göre uzlaşma sağlanamayan konu İran’a savaş
tazminatı ödenmesi ve el konulan varlıkların serbest bırakılması.
Başkan Trump, ileriki aşamaya bırakılan nükleer görüşmeler öncesi
İran’ın elinin güçlenmesini istemiyor. Dünya Bankası Ortadoğu
enerji şoku sonrası tahminlerini sınırlı aşağı indiren kurumlar
kervanına katıldı. Dünya Bankası iktisatçıları 2026 küresel büyüme
tahminini 1 baz puan indirerek %2,5 olarak güncelledi. Ortadoğu
şokuna karşı kırılgan Birleşik Arap Emirlikleri (-2,6bp), Suudi
Arabistan (-1,2bp), Türkiye (-0,9bp) büyümesi en sert aşağı
indirilen ekonomiler. Dünya Bankası’nın Türkiye için %2,8
büyüme tahmini, bizim savaşın başında revize ettiğimiz %2,7 büyüme
tahmini ile tutarlı.
İran’ın ve Trump’ın Hürmüz Boğazı’nın açılmasına ihtiyacı
var
Piyasalarda savaş konusunda çelişkili açıklamalara rağmen barış
rüzgarları esiyor. Piyasaların iyimserliğinin arkasında Hürmüz
Boğazı’nın açılması beklentisi yatıyor. Ekonomisi aylardır abluka
altında olan İran’ın Hürmüz’ün bir an evvel açılmasına
ihtiyacı var. Yüksek pompa fiyatları yüzünden kamuoyu desteği dip
yapan Başkan Trump, Hürmüz’ün açılmasına muhtaç.
Enerji dışına bakıldığında barış beklentisinin en sert satın
alındığı varlık grubu devlet tahvilleri. ABD, Almanya, Japonya,
İngiltere gibi gelişmiş ülke 10 yıllık tahvil getirilerinde tepe
noktaya göre gerileme 15-30 baz puan arasında değişiyor.
Elon Musk, tarihin ilk dolar trilyoneri oldu
Dünya borsaları savaştan bağımsız teknoloji hisseleri
öncülüğünde yükselişine devam ediyor. İlk işlem gününde %19
yükselen SpaceX piyasa değeri 2 trilyon doları aşarken, Elon Musk
tarihin ilk dolar trilyoneri oldu. Altın
madeni, banka, demir-çelik, havacılık, kimya en çok değer kazanan
jeopolitik riske duyarlı ve/veya döngüsel hisseler.
Küresel risk iştahına duyarlı Borsa
İstanbul dünya borsalarındaki harekete banka ve havacılık
hisseleriyle katılıyor. Geriden ama büyük adımlarla gelen tahvil
getirilerinde gerileme banka hisselerindeki ralliyi
destekliyor. Buna karşın, savunma, petrokimya, rafineri gibi
jeopolitik risk ile beslenen hisselerdeki satış endeksteki
yükselişi sınırlıyor.
ABD-İran arasında barış anlaşması Başkan Trump’ın iddia ettiği
gibi hızla imzalanırsa, altın madeni, havacılık, teknoloji
hisseleri ve devlet tahvili öncülüğünde küresel piyasalar
yükselmeye devam eder. Yurt içinde banka ve havacılık hisseleri
yükselişte başı çeker. Hareket devam ederse demir-çelik,
gayrimenkul, otomotiv gibi döngüsel hisseler harekete
katılır.